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なぜ安易にトルコリラの外貨建てMMFを買ってはいけないのか

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トルコ

外貨建てMMFの中でも、特に魅力的な利回りなのがトルコリラ建てMMFです。2018年9月4日現在で、トルコ・リラ・マネー・マーケットファンドの利回りはなんと16.8%にも達します。

この利回りに釣られて、トルコリラ建てMMFを購入したいと考えていませんか?

しかし、それでもトルコリラ建てのMMFの購入はオススメできません長い目で見れば、損をする可能性が高いからです。

以下、なぜリラ建てのMMFを買ってはいけないのか?を紹介します。

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リラ建てMMFを買ってはいけない理由は、円高リラ安で損をするから

10年でリラの価値は5分の1に

安易にトルコリラ建てのMMFを買ってはいけない理由は、円高リラ安で損をする可能性が高いからです。これはチャートを見たほうが早いと思います。

日本円とトルコリラの10年チャート

出典:https://www.sbisec.co.jp/ETGate/?_ControlID=WPLETmgR001Control&_PageID=WPLETmgR001Mdtl20&_DataStoreID=DSWPLETmgR001Control&_ActionID=DefaultAID&burl=iris_indexDetail&cat1=market&cat2=index&dir=tl1-idxdtl%7Ctl2-TRYJPY%3DX%7Ctl5-jpn&file=index.html&getFlg=on&OutSide=on

リーマンショック直前、1トルコリラは80円を超えていました。が、2018年8月のトルコリラ最安値は1トルコリラ15円です。ここ10年で円に対するトルコリラの価値は5分の1になってしまいました

積立投資(ドルコスト平均法)でも利益は出せない

外貨建てMMFは、証券会社次第では、以下の2つの買い方を選ぶことができます。

  • 一括買い(スポット買い)
  • 積立投資
SBI証券の「外貨建てMMF積立投資サービス」でお手軽資産運用
「定期預金の利回りが低い!外貨預金を使ってみようかな」と思っているあなたへ、SBI証券で2016年6月4日より始まった外貨建てMMFの積立投資サービスを紹介します。毎月5,000円からという少額運用が可能です。 外貨建てMMFの商品特...

このうち、積立投資では、「ドルコスト平均法」なら初心者でも利益を出しやすいなどと聞いたことがあるかもしれません。

しかし、ドルコスト平均法を使っても、このトルコリラで利益を出すことはできません。ドルコスト平均法は最終的に値上がりする相場でなければ、利益が出ないからです。

円とトルコリラのチャートのように、一方的に右肩下がりで値下がりする相場では、ドルコスト平均法も使えないのです。

なぜトルコリラは値上がりしないのか

  • 日本よりもインフレが激しいから
  • インフレの原因はアメリカやトルコ国内の金融政策

日本よりもインフレが激しいから

インフレは通貨の価値を下げます。トルコのインフレ率は2018年6月時点で前月比10%を超えており、通年でも13~14%になると見込まれています。

トルコ統計機構(TUIK)の発表(7月3日)によると、2018年6月の消費者物価指数(CPI)上昇率は前月比2.61%で、前年同月比では5月の12.15%から15.39%に高まり金融市場の予想(13.9%)を上回る上昇となった。(中略)

金融界では、インフレ率は9月以降に緩やかな低下が始まり、通年で13%から14%の上昇になるとみている。

出典:6月のインフレ率は前年同月比15.39%に急上昇 | JETRO

6月のインフレ率は前年同月比15.39%に急上昇 | ビジネス短信 - ジェトロ

一方、ご存知、日本のインフレ率はほぼ0に近く、日本銀行が金融政策として2%のインフレを目指しているほど。トルコのインフレは日本よりもかなり激しいのです。

トルコリラの価値は、日本円に対して早いスピードで下がっています。そのため、両国の為替は円高リラ安に進みます。

アメリカやトルコ国内の政策の影響

では、「なぜ激しいインフレに陥っているか」ですが、トルコが激しいインフレに陥っている原因は様々あり、

  • アメリカの金融緩和政策の影響
  • トルコ国内の金融政策の影響

など、複雑な要因が絡んでいます。

トルコに限らず、新興国の多くはドル建ての負債を抱えているため、アメリカの金利引き上げ政策は、新興国経済に大きな影響を与えます。2018年現在は、新興国の金融商品を売って、米国の債券や株式を買う流れができており、それが新興国の通貨安に結びつきます。

トルコのエルドアン大統領は「利上げ」に否定的だと言われます。利上げはトルコリラの利回りをさらに高めますので、国内外からの投資を集め、リラの安定化に繋がる可能性がある政策です。

トルコ中央銀行が近い時期の利上げを示唆したことで通貨リラは落ち着きを取り戻しつつあるように見えるが、長続きさせるには、中銀が渋ってきた大幅利上げの実行が必要だと一部の投資家は指摘する。

出典:トルコ・リラ安定には大幅利上げ必要との見方-中銀の決意試される | ブルームバーグ

トルコリラMMFで利益を出すためには?

短期間でのチャートの「ゆらぎ」で利益を出すしかありません。

例えば2011年10月に1トルコリラ40円をつけたあと、2013年5月に1トルコリラ59円まで回復しました。こういったタイミングを上手く使うしかないわけですね。

少なくとも、過去のチャートに基づく限りは長期投資にまったく向いていない通貨で、積立投資の設定すらオススメできません。

このような運用になりますので、トルコリラは初心者向きではなく、チャートや経済情勢を読んで投資できる、玄人向きの通貨だと言えます。

利回りにだまされちゃだめっすよ!

まとめ

  • トルコリラ建てMMFの利回りは高い。が、通貨そのものが減価しているため、長い目で見れば損をしている
  • リラの価値が下落している理由はトルコ国内外の金融政策のため。特に新興国経済はアメリカの影響も受けやすい
  • 相場の「揺らぎ」を利用して利益を出すことは可能。チャートや経済を読める玄人向きで、初心者の運用先としては向いていない

利回りだけみると買ってしまいそうになるのですが、買わないほうが良い通貨です。これからMMFに投資を始める際には十分ご注意ください。

冒頭写真出典:https://pixabay.com/ja/%E3%82%AD%E3%83%A3%E3%83%9F-%E8%A1%97-%E5%AE%97%E6%95%99-%E3%82%A2%E3%83%BC%E3%82%AD%E3%83%86%E3%82%AF%E3%83%81%E3%83%A3-%E3%82%A4%E3%82%B9%E3%83%A9%E3%83%A0%E6%95%99-%E3%83%88%E3%83%AB%E3%82%B3-%E3%83%9F%E3%83%8A%E3%83%AC%E3%83%83%E3%83%88-3628828/

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